國際評級機構穆迪今日（7月5日）維持香港「Aa2」的長期發行人評級和高級無抵押債務評級，評級展望保持穩定。

穆迪認為香港的財政和外部緩衝仍然非常強勁，這反映了政府的債務負擔極小、財政儲備龐大、外匯儲備充足。然而，報告提到由於存在經濟、金融和政治上的聯繫，香港容易受到中國的發展所影響。一些發展動向給香港帶來了經濟機恂，如粵港澳大灣區。但特別要注意的是，當前的體制特徵令香港獲得在一定程度上有別於中國的政治經濟獨立性，如果隨著時間的推移或在更突然的情況下，香港與中國的聯繫導致這些體制特徵實際或被認為受損，則這些聯繫就會帶來風險。

該評級包括穆迪對香港政治風險的評估，其中考慮到近年來政府的政策不時受到挑戰，這尤其可見於目前大規模的民眾抗議中。這些抗議活動是香港制衡政府的手段之一，可支持其體制實力。若制衡能力出現削弱的跡象，將對香港的信用狀況產生負面影響。

報告又提到與中國的聯繫也蘊含著風險，倘若中國經濟大幅放緩（並非穆迪基礎假設），兩地十分緊密的經濟聯繫將使香港受到的負面衝擊在全球居前。如果中美兩國貿易衝突升級，香港作為國際投資和貿易往來中國的重要入口可能持續受到嚴重影響。此外，香港「五十年不變」的過渡期將於2047年結束。隨著時間的推移，令香港獲得一定的政治經濟獨立性以及相對於中國大城市的競爭優勢的體制特徵，可能面臨實際或被認為受損的風險，這可能導致香港極強的體制實力受到削弱、與中國的評級差距縮小。

雖然過渡期還將持續多年而且結果尚未確定，但穆迪指香港在世貿組織等諸多國際機構和雙邊貿易安排中一直獨立於中國的主體地位，可能會因香港一些國際夥伴的單邊行動驟然改變，比2047年提早很多年。報告舉例美國國會正在考慮為《美國－香港政策法》附加一些條件，該法案若被廢除或修訂，可能對美國與香港之間的貿易安排造成重大影響，可能波及香港與其他貿易夥伴的關係，大幅削弱其作為國際貿易金融中心的吸引力。